让民企更便利在资本市场融资(2)

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让民企更便利在资本市场融资(2)

来源:www.gushigu.cn 作者:佚名


“在多方努力下,债券市场支持民营企业取得明显成效。”董忠云表示,但总体来看民营企业发债融资占比依然偏低。根据统计,截至8月3日,市场上公司债存量规模为10.9万亿元,其中主体为民营企业的公司债规模仅为3099亿元,占比仅为2.84。可见,债券市场对民营企业的支持力度仍有较大提升空间。

同时,目前民营企业发债融资成本也相对较高。董忠云认为,这主要是由民营企业主体信用评级相对较低导致的。据统计,公司债中发债主体为民营企业的债券主体评级在AA级以上的占比仅为65。较低评级会导致发债融资成本抬升,且债券流动性也可能受到影响。因此,未来应在完善债券市场评级、助力民营企业增信等方面进一步发力。

此外,为助力更多民营企业借助资本市场发展壮大,《意见》还明确提出“支持符合条件的民营企业上市融资和再融资”。

对此,田利辉认为,资本市场应从明晰优化监管、加强专业服务和提振市场信心三方面着手。首先,证券监管需要进一步优化,让民营企业清晰明了自身是否符合和是否适宜上市融资和再融资;其次,要落实穿透式监管,让民营企业的融资切实用于企业发展,而不能出现大股东掠夺等利益输送问题;最后,还需要推动券商等专业机构有效开展对民营企业的专业服务,基于专业能力开展治理提升、融资咨询和信披合规等工作。

多举措着力补短板

近年来,资本市场不断提升服务精准度、增强直达性,为民营经济引入更多资金“活水”。与此同时,当前资本市场在支持民营企业方面仍存在短板。

“由于一些民营企业规模较小、财务状况较为薄弱,难以达到银行信贷或发行股票、债券的融资门槛,需要多层次资本市场底层部分的支持,而目前多层次资本市场底部层级仍有待完善,存在覆盖面不足等问题。”董忠云表示,此外,融资担保是为民营企业增信、助力民营企业融资的重要手段,而当前一些融资担保机构资金规模偏小、融资担保能力偏弱、风险补偿机制不健全,限制了行业发展和功能发挥。

对此,董忠云建议,未来资本市场应适当降低民营企业上市、发债等准入门槛,鼓励民营企业通过资本市场进行直接融资,同时应加强资本市场底层建设,增加普惠性融资服务支持。此外,应大力支持融资担保行业发展,鼓励和支持民营企业利用担保等增信手段强化自身融资能力,充分利用资本市场融资功能。

“《意见》向全社会释放了促进民营经济发展壮大的明确信号,资本市场应对中央支持民营经济发展壮大的决心有更清醒的认识。”田利辉认为,要把《意见》当作工作指针,围绕支持民营经济大胆实施创新,针对民营经济的特点、禀赋开展服务,狠抓政策制度落实。

聚焦民营企业融资需求,当前沪深证券交易所已有一系列创新举措。例如,深交所推动民营企业发行各类债券及资产支持证券产品,包括大力推动知识产权ABS可复制、规模化发展,累计融资近222亿元,实现专利、商标和版权全覆盖,助力打通民营科技企业知识产权创造过程中的“融资、交易、运营”业务链条。

深交所有关负责人表示,接下来将加大服务民营经济力度,通过产品创新、机制创新进一步强化民营企业融资支持机制,提升优质民营企业融资便利性、可得性,更好服务国家战略和经济社会发展全局。

当然,民营企业融资难题的改善并非能一蹴而就的,需多方加以配合,对于民营企业自身来说,也应多措并举提升自身融资能力。董忠云建议,首先,“打铁还需自身硬”,民营企业应不断完善企业治理结构,提升企业盈利能力和偿债能力,提高企业竞争力。其次,应积极加强与资本市场的联系,增进与各类金融机构的业务沟通,充分了解资本市场的金融服务。再次,应通过各类传播平台加强宣传,提高民营企业在资本市场的知名度和形象,吸引更多投资者关注和支持企业发展。(记者 李华林)


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